7月6日，记者打开淘宝闪购App，立马收到“满35元减18元”“满15元减11元”的红包，有网友表示，7月5日，平台派发了“满25元减21元”“满16元减16元”等的外卖红包。 同样，7月6日，记者打开美团外卖App，发现有两张外卖大额“神券”自动派发，包括“满38元减18元”“满29元减12元”，还可以将“神券”进行膨胀，获得更多的红包优惠。 记者留意到，当日晚上8时，“美团外卖”官方微博发文称，7月5日下午6点前后，因用户下单量突破历史峰值，触发了服务器限流保护，美团App小范围地区用户出现了短时服务异常，现已全面恢复，大家可以正常下单。期间部分受影响用户的优惠券，可延续至次日继续使用。 也就在5日深夜，美团公布了最新的即时零售数据。美团内网公布的信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。当晚20时45分，美团内网曾显示即时零售日订单突破了1亿单。 实际上是外卖平台开启的新一轮竞争。7月2日，淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在12个月内通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式直补消费者及商家。 7月4日，阿里披露，上线两个月，淘宝闪购联合饿了么日订单已突破6000万单。值得一提的是，6月27日，京东外卖公布，自3月1日正式上线以来，京东外卖在品质外卖市场稳步发展，日订单量已突破2500万单，行研报告显示京东占据全国外卖市场超31%份额。 “在很大程度上，各平台加码即时零售市场，是因为场景碎片化的程度更加严重。”网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，淘宝闪购补贴的目的是为了生态协同，例如淘天流量、饿了么的履约，还有多年通过盒马积累起来的供应链经验；对于美团来说，其一些补贴政策，其实就是针对几百万骑手的规模效应进行的；对于京东来说，其政策则是倾向于商品品质和骑手的社保。短期来看，美团的优势还是大一些，因为其网络骑手的覆盖范围足够广，这才是外卖第一性原则。 陈虎东认为，只要消费市场没有发生大的改变，其实这个补贴就不会停止，就看谁笑到最后了，不过补贴的形式可能会发生很大变化。 第三机构分析指出，此轮外卖“价格战”的根本目标并非外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。 基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，美团将与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局。在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。 凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局，京东仍为第三名。 情形三：假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5:3:2的三方竞争格局。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。 高盛分析认为，此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。 高盛预计，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛，但可能在中期带来营销效率提升。 长期来看，随着竞争正常化，阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡，从而提升GMV利润率。 不过，各大平台在派红包、给消费者福利和优惠的同时，配送履约服务更要跟上。毕竟，假如平台只是一味用所谓的优惠红包“套”住消费者，但实际上餐品和配送不到位，最终只会得不偿失。
